Вс. Янв 26th, 2020

Спекулянты знают, когда обрушить рубль до 100 «деревянных» за доллар

Спекулянты знают, когда обрушить рубль до 100 «деревянных» за доллар

Фото: Дмитрий Рогулин/ТАСС

Материал комментируют:

Спекулянты знают, когда обрушить рубль до 100 «деревянных» за доллар

Александр Разуваев

Спекулянты знают, когда обрушить рубль до 100 «деревянных» за доллар

Антон Быков

Снижение ключевой ставки Центробанком оказалось уже пятым в нынешнем году. Ведомство Эльвиры Набиуллиной двигается в фарватере банковских регуляторов многих других (но не всех!) стран.

Так, только за последние дни в Бразилии ставка РЕПО снизилась до 4,5% (самый низкий уровень с 2016 года), в Молдове — до 5,5%, в Мексике — до 7,5%, в Турции — до 12%, на Украине — до 13,5% (минимум за два года).

При этом в ряде крупных стран (Перу, Казахстане, Индонезии, Филиппинах, Южной Корее, Малайзии) в тот же период центробанки отказались снижать ключевую ставку. А Центробанк Грузии принял решение ее повысить — до 9%.

Зачастую в подобных решениях больше политики, нежели «чистой» экономики (как, например, в Турции, президент которой Реджеп Эрдоган фактически в ручном режиме управляет Центробанком). Но в целом лидеры стран объясняют, что снижение ключевой ставки должно замедлить инфляцию. При этом ее повышение (или, как минимум, попытка оставить неизменной) стимулирует экономический рост.

Так ли это в российских реалиях, «Свободная пресса» расспросила экономистов — наших постоянных экспертов по финансово-кредитной политике.

Читайте также
Спекулянты знают, когда обрушить рубль до 100 «деревянных» за доллар

Украина дожала «Газпром»: Вопрос с транзитом решен
В Киеве считают, что Россия будет использовать украинскую трубу и поставлять «незалежной» 5 миллиардов кубов в год

— Пятое подряд снижение ключевой процентной ставки Банком России по времени совпало с укреплением курса рубля к доллару США, до максимумов с июля 2018 года. Доллар опустился до отметки 62,2 рубля.

Вероятно, что именно из этого района, начнется среднесрочная волна снижения российской валюты, — считает главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий Антон Быков.

«СП»: — Почему так думаете?

— Ожидание снижения курса рубля из-за понижения ставки нивелировалось повышенным интересом к российским ОФЗ. Судя по заявлениям главы Банка России, сокращение ставки может быть продолжено на следующем заседании, так что влияние Центробанка на курс рубля в ближайшие месяцы останется нейтральным.

Более важными для курса рубля будут внешние факторы, именно их позитивная комбинация и позволила российской валюте на этой неделе «продавить» американский доллар. Здесь был и рост цен на нефть, благодаря влиянию решения ОПЕК+ о дополнительном сокращении добычи.

Здесь и распространяемая в СМИ информация о том, что США и Китай достигли торгового соглашения.

Здесь и стабилизация, наконец, политической ситуации в Великобритании после победы Консервативной партии на досрочных парламентских выборах.

«СП»: — Что же произойдет с рублем после того, как позитивное влияние этих факторов обнулится?

— А вот тогда курс рубля к доллару США вспомнит про негативные сезонные факторы и, оттолкнувшись от района 62,0−62,5, направится к противоположной границе своего торгового коридора. То есть к отметкам в 66,0−67,0. Сложно назвать горизонт достижения этих отметок, но вероятно, это уже перспективы начала 2020 года.

«СП»: — И все же, насколько вчерашнее снижение ставки повлияет на национальную валюту?

— Что касается снижения ставки и его воздействия на российскую экономику, то честно говоря, в краткосрочной перспективе оно ровным счетом ничего не значит. Российские граждане и так закредитованы, к тому же сейчас осуществляются меры по охлаждению сектора потребительского кредитования, так что влияния на инфляцию быть не должно.

Малые и средние предприятия при стагнации внутреннего спроса брать кредиты не хотят, ставки высокие, да и в этом нет особого экономического смысла. А крупный бизнес и так всегда может договориться с банком о выгодных ставках.

Так что, наверное, можно ожидать лишь косметических изменений в банковском секторе. А именно — снижения процента по депозитам, возможно, зимних акций со скидками по ипотечным ставкам. И на этом, в принципе, всё.

Читайте также
Спекулянты знают, когда обрушить рубль до 100 «деревянных» за доллар

Профессор Катасонов: «Труба» скоро перестанет кормить Россию
Новую экономику правительство создать не смогло, а запасы на «бензоколонке» скоро кончатся

— Банк России снизил ключевую ставку с 6,5% до 6,25%, что в рамках наших ожиданий и является логическим следствием падения инфляции ниже таргета ЦБ в 4%, — прокомментировал «Свободной прессе» руководитель информационно-аналитического «Альпари» Александр Разуваев. — Понижение ключевой ставки уже учтено в курсе российского рубля. Однако, вероятно, станет локальным позитивом для российских дивидендных акций, прежде всего акций «Газпрома».

Банк России неоднократно озвучивал таргет по ключевой ставке в 6−7%. Вместе с тем, ключевая проблема российского бизнеса — это рентабельность в 5−6% на фоне слабого внутреннего спроса и стоимость кредитов от 9−10%. Поэтому не сильно удивлюсь, если в следующем 2020 году ключевая ставка достигнет 5%.

«СП»: — Доллар и евро сколько будут стоить?

— До конца текущего года с высокой вероятностью доллар будет торговаться в пределах 62−63 рубля, а евро останется в диапазоне 69−71 рубль.

Как будет развиваться ситуация в январе-феврале, можно только догадываться. Слишком много факторов влияет на курс рубля. Самый мрачный сценарий связан с совпадением двух из них — ужесточением санкций США против финансового сектора России и значительным падение цен на нефть. В этом случае спекулянты — а инвестиции в РФ во многом носят именно спекулятивный характер — резко начнут сбрасывать «деревянный». И тогда повторится история декабря 2014 года, когда курс вплотную подходил к отметке 100 рублей за доллар.

Курс валют: Валюта-2020: И с рублем плохо, и с долларом страшно

Финансовые новости: Почему так сильно упал доллар и что теперь ждет рубль: прогноз эксперта

Добавить комментарий

Войти с помощью: 

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Яндекс.Метрика